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近期瀝青價格將震蕩為主:大越期貨9月30早評

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-09-30 09:51:48 來源:大越期貨

大越商品指標系統-日內交易策略


1

---黑色


鐵礦石:

1、基本面:周日港口現貨成交47萬噸,環比下降60.5%,受環保限產加嚴影響,需求端整體短期被抑制 中性

2、基差:日照港PB粉現貨738,折合盤面825.5,基差169;適合交割品金布巴粉現貨價格701,折合盤面781.3,基差124.8,盤面貼水 偏多

3、庫存:港口庫存12033.71萬噸,環比減少220.58萬噸,同比減少2482.83萬噸 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結論:上周鐵礦到港量因臺風影響明顯減少,近期港口成交積極性繼續下降。全國各地紛紛頒布了限產加嚴的文件,上周鋼廠日耗及高爐開工率有明顯的下降。受此影響,鋼廠對粉礦的需求斷崖式下降,港口疏港量也存在明顯的下滑,預計國慶過后鋼廠會有集中補庫的需求。臨近70周年大慶各地限產政策多有反復,重點關注后期環保限產情況,節前仍以觀望為主。


動力煤:

1、基本面:產區煤價漲跌互現,日耗重回60萬噸,CCI指數持平 中性

2、基差:現貨587,01合約基差13.4,盤面貼水 偏多

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存585萬噸,環比減少6萬噸;六大發電集團煤炭庫存總計1592.68萬噸,環比增加12.22萬噸;六大發電集團煤炭庫存可用天數25.46天,環比減少0.46天 中性

4、盤面:20日均線走平,收盤價收于20日均線之下 偏空

5、主力持倉:主力凈空,空增 偏空

6、結論:日耗季節性回落日耗季節性回落,70周年大慶臨近煤炭市場整體供需雙弱的格局依舊延續。9月26日,國常會決定從明年1月1日起,取消煤電價格聯動機制,將現行標桿上網電價機制,改為“基準價+上下浮動”的市場化機制,短期電價存在下跌壓力 鄭煤短期建議觀望為主


焦煤:

1、基本面:洗煤廠受環保影響,出現關停檢修現象,恢復時間待定,下游焦鋼均受環保影響,供需雙降;中性

2、基差:現貨市場價1535,基差299;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存863.59萬噸,港口庫存677萬噸,獨立焦企庫存793.60萬噸,總體庫存2354.82萬噸,較上周增加20.63萬噸;偏空

4、盤面:20日線向下,價格在20日線下方;偏空

5、主力持倉:焦煤主力凈空,空減;偏空

6、結論:煤礦停產對供應造成一定壓力,加上近期貨物運輸受阻,預計下游焦煤庫存將持續消耗,因煤礦停產多發生在國慶期間,節前仍正常生產出貨,短期市場繼續看穩。焦煤2001:1240-1270區間操作。


焦炭:

1、基本面:河北、山西、山東等地陸續出臺相關環保限產政策,焦鋼企業陸續開始落實限產;近日長治地區啟動重污染天氣橙色預警,焦企收到通知并開始落實出焦時間延長至48小時以上,結束時間待定,近期焦鋼企業限產均有增加;中性

2、基差:現貨市場價2150,基差274;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存460.89萬噸,港口庫存447萬噸,獨立焦企32.09,總體庫存942.03萬噸,較上周增加2.05萬噸;偏空

4、盤面:20日線向上,價格在20日線下方;中性

5、主力持倉:焦炭主力凈空,空減;偏空

6、結論:當前焦炭供需兩弱,市場短期多繼續持穩運行,目前期價位于相對低位,繼續大跌可能性較小。焦炭2001:多單持有。


螺紋:

1、基本面:上周螺紋鋼材實際產量繼續小幅反彈,高于往年同期,供應壓力繼續存在,需求方面近期表觀消費轉強,最新社會庫存繼續下降,且本周去庫速度超出預期;偏多

2、基差:螺紋現貨折算價3872.8,基差435.8,現貨升水期貨;偏多。

3、庫存:全國35個主要城市庫存479.8萬噸,環比減少9.07%,同比增加14.57%;中性。

4、盤面:價格在20日線下方,20日線向上;中性。

5、主力持倉:螺紋主力持倉空增,偏空。

6、結論:上周螺紋期貨價格總體震蕩偏強,價格重心有小幅上移,當前臨近假期,預計節后基本面維持樂觀,價格下方有支撐,操作上建議節前觀望離場,節后日內逢低短多為主。


熱卷:

1、基本面:熱卷近期總體供應壓力有所減緩,實際周產量連續下行。需求方面近期表觀消費較上周出現回落,本周廠庫社庫繼續出現小幅累積,顯示當前需求小幅走弱,庫存壓力較大;偏空

2、基差:熱卷現貨價3600,基差157,現貨升水期貨;偏多

3、庫存:全國33個主要城市庫存239.66萬噸,環比增加0.09%,同比增加11.92%,偏空。

4、盤面:價格在20日線下方,20日線向上;中性

5、主力持倉:熱卷主力持倉多減;偏多。

6、結論:上周熱卷期貨價格基本維持震蕩,當前熱卷基本面不及螺紋,價格缺乏上漲驅動,但繼續下跌空間不大,預計以震蕩運行為主,操作上建議短線節前最后一日觀望為主。


2

---能化


PVC:

1、基本面:國慶節后,濟寧中銀裝置預期重啟,華北地區部分裝置負荷預期提升,而泰山鹽化、新疆宜化及寧夏英力特等裝置計劃檢修,上游供應預計變化不大;市場整體庫存預期增加;下游需求一般,目前多持觀望態度,采購剛需為主,節后或有補庫操作。中性。

2、基差:現貨6730,基差320,升水期貨;偏多。

3、庫存:社會庫存環比減少5.43%至21.58萬噸。偏多。

4、盤面:價格在20日線下方,20日線向上;中性。

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空。

6、結論:預計短時間內震蕩為主。PVC2001:6400附近空單減持。


原油1911:

1.基本面:知情人士透露,特朗普政府官員討論如何限制美國投資組合流向中國,選項包括將中國公司從美國股票交易所摘牌,但美國財政部表示當前沒有計劃阻止中國公司在美國上市,不過并未回應是否可能會采取其他行動;《華盛頓郵報》援引知情消息人士報道,沙特阿拉伯已恢復原油生產,日產量達980萬桶;中性

2.基差:9月27日,阿曼原油現貨價為62.68美元/桶,巴士拉輕質原油現貨價為64.82美元/桶,卡塔爾海洋原油現貨價為61.59美元/桶,基差-1.45元/桶,貼水期貨;中性

3.庫存:美國截至9月20日當周API原油庫存增加138萬桶,預期減少76.8萬桶;美國至9月20日當周EIA庫存預期減少24.9萬桶,實際增加241.2萬桶;庫欣地區庫存至9月20日當周增加225.6萬桶,前值減少64.7萬桶;截止至9月26日,上海原油庫存為286萬桶;偏空

4.盤面:20日均線偏上,價格在均線下方;中性

5.主力持倉:截止9月17日,CFTC主力持倉多減;截至9月17日,ICE主力持倉多減;中性;

6.結論:國慶節后的一周,中方牽頭人劉鶴將率團赴華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商,但周末美國政府討論限制限制資金投資中國使得整體談判難言樂觀,而沙特多地發生爆炸,在也門地區作戰接連失利,關注美國在中東地區行動,短期內中東局勢難以穩定,宏觀風險較大,預計維持寬幅震蕩,長線多單輕倉持有,短線445-453區間操作


甲醇2001:

1、基本面:甲醇市場暫穩運行。港口甲醇市場報盤窄幅震蕩,業者隨行就市;山東地區甲醇價格上探,華中地區甲醇市場整理運行,出貨尚可;華北地區甲醇價格暫穩運行;西南地區甲醇價格整理運行,本周西北地區主要企業最新價格均較上周有所上調,烯烴裝置順利運行,有一定的外采量,本周西北地區價格或偏強整理。多地區受環保政策影響,出現限產停車現象,整體下游需求一般;中性

2、基差:現貨2220,基差-121,貼水期貨;偏空

3、庫存:截至9月26日,江蘇甲醇庫存在89.9萬噸(不加連云港地區庫存),較上周四(9月19日)下調3.9萬噸,跌幅在4.16%;整體來看沿海地區(江蘇、浙江和華南地區)甲醇庫存下調至130.20萬噸,與上周四(9月19日)相比下調4.4萬噸,跌幅在3.27%;中性

4、盤面:20日線偏上,價格在均線上方;偏多

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空

6、結論:需求端:烯烴方面,南京誠志新增60萬噸烯烴裝置當前半負荷運行;神華榆林和江蘇斯爾邦裝置現已正常運行,延安能化烯烴裝置停車檢修。寧夏寶等二期烯烴裝置已投料試車,以及大唐多倫烯烴裝置重啟一套裝置,當前進展順利。新奧新投產的輕烴裝置現也已五成負荷運行中。供應端:目前環保壓力加重,多地區出現限產、降負荷運行的情況,甲醇供應有所減少。新疆一套裝置月底有檢修計劃。整體來看,當前甲醇市場的供需面有所好轉,加之主產區庫存較低,烯烴裝置的順利運行,以及部分下游廠家由于交通運輸不暢導致節前備貨并未完成,在一定程度上支撐甲醇價格,長線多單輕倉持有,短線2340-2420區間操作


天膠:

1、基本面:供應依舊過剩 偏空

2、基差:17年全乳膠現貨10700,主力基差-725,盤面升水 偏空

3、庫存:上期所庫存高位 偏空

4、盤面:20日線向下,價格20日線下運行 偏空

5、主力持倉:主力凈偏,空增 偏空

6、結論:11300附近日內短多,破11120止損


瀝青: 

1、基本面:近期中石化華東煉廠瀝青資源偏緊,因此兩次推漲瀝青價格,部分煉廠或補漲。不過,目前華東價格已明顯高于山東及東北,兩地套利空間打開,短期華東瀝青價格漲勢或受限。北方地區,近期需求一般,且臨近國慶,交通運輸以及道路施工受限,煉廠出貨節奏將繼續放緩,不過煉廠整體庫存在中低水平,瀝青價格有望保持穩定。中性。

2、基差:現貨3500,基差338,升水期貨;偏多。

3、庫存:本周庫存較上周減少2%為31%;中性。

4、盤面:20日線向上,期價在均線上方運行;偏多。 

5、主力持倉:主力持倉凈空,多翻空;偏空。

6、結論:預計近期瀝青價格將震蕩為主。Bu1912:多單減持。


紙漿:

1、基本面:進口紙漿供給平穩,國外漿廠檢修影響有限;臨近國慶,下游紙企停減產情況增多,影響紙漿消耗速度;偏空

2、基差:智利銀星山東地區市場價為4550元/噸,SP2001收盤價為4622元/噸,基差為-72元,期貨升水現貨;偏空

3、庫存:9月國內青島、常熟、保定紙漿庫存合計約190.65萬噸,環比減少12.31%,同比增加57.15%;偏多

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線向下;偏空

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空

6、結論:供應平穩、下游需求增長緩慢,疊加高庫存壓制,短期漿市仍處供大于需階段。SP2001:前期空單輕倉持有或離場觀望


燃料油:

1、基本面:成本端原油持續回調;IMO2020限硫令下,新加坡高硫燃油供應趨緊,船用油需求穩定,但高硫燃油需求預期分歧較大,后市市場或提前采用低硫燃油;偏空

2、基差:舟山保稅燃料油為523美元/噸,FU2001收盤價為2232元/噸,基差為1449.55元,期貨貼水現貨;偏多

3、庫存:新加坡燃料油當周庫存為313.38萬噸,環比上漲9.99%;偏空

4、盤面:價格在20日線下方運行,20日線走平;中性

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多

6、結論:高硫燃料油供應短缺而需求穩定,但IMO2020使得后市需求分歧較大,疊加成本端原油偏弱運行,建議前期空單獲利了結,離場觀望為主。FU2001:空單節前止盈離場


PTA:

1、基本面:短期在需求的支撐下,疊加PTA檢修計劃,PTA供需格局尚可。但中長期PTA面臨新產能投放和需求走弱壓力,中線PTA價格偏空。中性。

2、基差:現貨5050,基差-46,貼水期貨;偏空。

3、庫存:PTA工廠庫存3.5天,聚酯工廠PTA庫存6.5天;中性。

4、盤面:20日線向上,價格20日線下;中性。

5、主力持倉:主力持倉空單,空減;偏空。

6、結論:總體PTA價格近強遠弱為主。PTA2001:短線可以買11拋01操作。


MEG:

1、基本面:10月MEG供需保持良好格局,(10月檢修、聚酯需求尚好)支撐市場價格。但中長期依舊受擴產周期壓制。中性。

2、基差:現貨5122,基差152,升水期貨;偏多。

3、庫存:華東主港地區MEG港口庫存約65.6萬噸,環比上期下降8.6萬噸。偏多。

4、盤面:20日線向上,價格20日線上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉空單,空減;偏空。

6、結論:短線MEG總體維持震蕩為主。EG2001:短線4900附近短多操作,止損4800。


塑料 

1. 基本面:聚烯烴總體看未來兩三年進入擴產周期,當前進口利潤-319,現貨標準品(華北煤制7042)價格7500(-50),進口乙烯單體851美元,倉單2386(-96),下游農膜報8800(-100),神華拍賣PE成交率55%, LLDPE華北成交7400,華東成交無,華南成交無,中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2001基差30,升貼水比例0.4%,中性; 

3. 庫存:兩油庫存55.5萬噸(-1.5),PE部分23.13萬噸,偏多;

4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向上,收盤價位于20日線上,偏多; 

5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈空,減空,偏空;

6. 結論:L2001日內7400-7570偏空操作; 


PP

1. 基本面:聚烯烴總體看未來兩三年進入擴產周期,當前進口利潤-9,現貨標準品(華東煤制均聚拉絲)價格8730(-70),進口丙烯單體941美元,山東丙烯均價7810(-50),倉單422(-0),下游bopp膜報10500(-0),神華拍賣PP成交率27%,均聚拉絲華北成交8600,華東成交8750,華南成交8850,中性;

2. 基差:PP主力合約2001基差583,升貼水比例7.2%,偏多;

3. 庫存:兩油庫存55.5萬噸(-1.5),PP部分32.37萬噸,偏多;

4. 盤面:PP主力合約20日均線向上,收盤價位于20日線下,中性;

5. 主力持倉:PP主力持倉凈多,減多,偏多;  

6. 結論:PP2001日內8060-8280震蕩操作;


3

---農產品


豆油

1.基本面:8月MPOB馬棕庫存環比減少,持續反季節性去庫,船調機構顯示馬棕出口數據同比減少19.7%,馬棕進入增產季,印度提升進口關稅,印度增量下滑,去庫難;巴西升貼水直線上升,增加進口成本,但南美豆進口量增加,但遠月大豆緊張,豆油偏強。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:豆油現貨5850,基差-50,現貨貼水期貨。偏空

3.庫存:9月20日豆油商業庫存135萬噸,前值133萬噸,環比+2萬噸,同比-21.11% 。偏多

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:豆油主力空減。偏空

6.結論:油脂運行偏強,貿易關系影響國內豆油領漲,巴西升貼水不斷上升,以及雷加爾貶值,進口成本不斷增加。馬棕基本面少有轉好,但印度上調馬棕關稅,為馬棕去庫增加壓力,國內進口利潤倒掛,給進口利潤從而去庫概率較大。菜油遠月進口仍有缺口,跟隨豆粽價格偏強走勢。豆油Y2001:逢低做多,區間震蕩,5900-6200。


棕櫚油

1.基本面:8月MPOB馬棕庫存環比減少,持續反季節性去庫,船調機構顯示馬棕出口數據同比減少19.7%,馬棕進入增產季,印度提升進口關稅,印度增量下滑,去庫難;巴西升貼水直線上升,增加進口成本,但南美豆進口量增加,但遠月大豆緊張,豆油偏強。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:棕櫚油現貨4690,基差8,現貨貼水期貨。中性

3.庫存:9月20日棕櫚油港口庫存56萬噸,前值57萬噸,環比-1萬噸,同比+21.21% 。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:棕櫚油主力空增。偏空

6.結論:油脂運行偏強,貿易關系影響國內豆油領漲,巴西升貼水不斷上升,以及雷加爾貶值,進口成本不斷增加。馬棕基本面少有轉好,但印度上調馬棕關稅,為馬棕去庫增加壓力,國內進口利潤倒掛,給進口利潤從而去庫概率較大,近日原油大漲將刺激生柴消費。菜油遠月進口仍有缺口,跟隨豆粽價格偏強走勢。棕櫚油P2001:逢低做多,區間震蕩,4650-4950。


菜籽油

1.基本面:8月MPOB馬棕庫存環比減少,持續反季節性去庫,船調機構顯示馬棕出口數據同比減少19.7%,馬棕進入增產季,印度提升進口關稅,印度增量下滑,去庫難;巴西升貼水直線上升,增加進口成本,但南美豆進口量增加,但遠月大豆緊張,豆油偏強。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:菜籽油現貨7340,基差204,現貨貼水期貨。偏多

3.庫存:9月20日菜籽油商業庫存41萬噸,前值44萬噸,環比-3萬噸,同比-15.97%% 。偏多   

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:菜籽油主力空增。偏空

6.結論:油脂運行偏強,貿易關系影響國內豆油領漲,巴西升貼水不斷上升,以及雷加爾貶值,進口成本不斷增加。馬棕基本面少有轉好,但印度上調馬棕關稅,為馬棕去庫增加壓力,國內進口利潤倒掛,給進口利潤從而去庫概率較大。菜油遠月進口仍有缺口,跟隨豆粽價格偏強走勢。菜籽油OI2001:逢低做多,區間震蕩,7150-7450。


白糖:

1、基本面:F.OLicht:預計19/20榨季全球食糖供應缺口從420萬噸增加到550萬噸。IOS:19/20年度全球糖缺口預計達476萬噸。福四通:19/20全球糖缺口預估從570萬噸上調至590萬噸。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口預估調升至642萬噸,5月預估為234萬噸。Green Pool:19/20榨季全球食糖供應缺口預估從之前的162萬噸上調至367萬噸。2019年8月底,18/19年度本期制糖全國累計產糖1076.04萬噸;全國累計銷糖960.26萬噸;銷糖率89.24%(去年同期86.28%)。2019年8月中國進口食糖47萬噸,環比增加3萬噸,同比增加32萬噸。中性。

2、基差:柳州新糖現貨6000,基差468(01合約),升水期貨;偏多。

3、庫存:截至8月底18/19榨季工業庫存115.78萬噸;偏多。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。

6、結論:近期現貨價格不斷走高,主要是由于老糖即將清庫,新糖尚未上市。現貨強勢的理由是短期供應緊張,消費旺季,庫存偏少,打個青黃不接時間差。期貨到達5300附近成本支撐,再追空動力不強,反彈5500上方套保動力增加。節前關注5600附近壓力,中長期維持逢高沽空思路。


棉花:

1、基本面:ICAC9月預測:19/20全球產量2690萬噸,消費2670萬噸,庫存1830萬噸。9月27日國儲拍賣成交55.97%,成交均價11684元/噸,折3128價格12929元/噸。中國農業部8月發布棉花供需平衡表18/19產量604萬噸,消費855萬噸,進口210萬噸,期末庫存698萬噸;19/20產量592萬噸,消費825萬噸,進口210萬噸,期末庫存671萬噸。8月進口棉花9萬噸,同比減少43.75%,環比減少44.95%。偏空。

2、基差:現貨3128b全國均價12812,基差677(01合約),升水期貨;偏多。

3、庫存:中國農業部19/20年度8月預計期末庫存671萬噸;偏空。

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方,偏空。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空減,主力趨勢偏空;偏空。

6:結論:棉花繼續由貿易談判主導行情,消息面隨機性較強,瞬間波動率大,棉花節前震蕩回落。二次探底,節前建議清盤離場觀望。


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩回落,美國農業部報告預期偏空。國內豆粕長假前低位震蕩,國內豆類供應短期維持充裕,生豬存欄持續減少影響需求端,基本面短期偏空。豆粕成交近期有所好轉支撐盤面,正值巴西大豆到港旺季,供應充裕壓制價格上升空間,但四季度進口大豆到港將減少利多遠月。中性

2.基差:現貨2891,基差-42,基差調整后貼水。偏空

3.庫存:豆粕庫存76.63噸,上周74.2萬噸,環比增加3.27%,去年同期86.64萬噸,同比減少11.55%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力多單減少,資金流出,偏多

6.結論:美豆短期預計900下方震蕩;國內豆粕整體區間震蕩,關注美豆生長天氣和消息面變化。

豆粕M2001:短期2850附近震蕩,短線交易為主。期權買入虛值看漲期權。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進口到港偏少,中加貿易問題尚待解決,進口油菜籽庫存庫存回落,現貨市場菜粕需求尚好,水產養殖短期表現良好。加拿大油菜籽進口檢疫問題刺激菜籽回升,到港短期仍偏緊支撐盤面。菜粕價格整體震蕩,豆粕和雜粕對菜粕構成替代限制菜粕上漲空間。中性

2.基差:現貨2300,基差48,升水期貨。偏多

3.庫存:庫存3.02萬噸,上周3.83萬噸,環比減少21.15%,去年同期2.9萬噸,同比增加4.14%。偏空

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單減少,資金流出,偏空

6.結論:菜粕整體震蕩格局,進口油菜籽加工利潤尚可,菜粕庫存較低和加拿大進口限制炒作短期結束,后續關注加拿大油菜籽進口和國內菜粕需求情況。

菜粕RM2001:短期2250附近震蕩,短線交易為主。


大豆:

1.基本面:美豆震蕩回落,美國農業部報告預期偏空。國內大豆價格基本保持穩定,今年播種面積預計增長較多,壓制價格。近期盤面企穩回升,技術面支撐。國產大豆整體需求狀況不佳但國產大豆和進口大豆價差收窄支撐國產大豆價格。中性

2.基差:現貨3400,基差38,升水期貨。偏多

3.庫存:大豆庫存472.18萬噸,上周533.71萬噸,環比減少11.53%,去年同期723.7萬噸,同比減少34.75%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力空單減少,資金流出。  偏空

6.結論:美豆區間震蕩延續,后續關注消息面和美豆生長情況;國內豆類回落至低位后繼續下跌空間不大,短期低位震蕩。

豆一A2001:短期3350附近震蕩,短線交易或者觀望。


4

---金屬


銅:

1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進口受限2019年7月份,8月份官方制造業采購經理人指數(PMI)錄得49.5,較上月回落0.2個百分點,遜于調查預估中值49.6;中性。

2、基差:現貨47705,基差85,貼水期貨;中性。

3、庫存:9月27日LME銅庫存減5650噸至266225噸,上期所銅庫存較上周減23924噸至117455噸;中性。

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向上運行;中性。

5、主力持倉:主力凈持倉空,空減;偏空。

6、結論:國慶假期來臨,注意倉位控制,節前減倉觀望為主,滬銅1911:46500~47500區間操作。


鋁:

1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,整體滬鋁下游消費疲軟,去庫存緩慢;偏空。

2、基差:現貨14030,基差55,升水期貨;中性。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周減19058噸至318988噸,庫存高企;偏空。

4、盤面:收盤價收于20均線下,20均線向下運行;偏空。

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多增;偏多。

6、結論:滬鋁破位下行,基本面疲軟,假期來臨,注意減倉,滬鋁1911:空單減倉持有。


鐵礦石:

1、基本面:周日港口現貨成交47萬噸,環比下降60.5%,受環保限產加嚴影響,需求端整體短期被抑制 中性

2、基差:日照港PB粉現貨738,折合盤面825.5,基差169;適合交割品金布巴粉現貨價格701,折合盤面781.3,基差124.8,盤面貼水 偏多

3、庫存:港口庫存12033.71萬噸,環比減少220.58萬噸,同比減少2482.83萬噸 偏多

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結論:上周鐵礦到港量因臺風影響明顯減少,近期港口成交積極性繼續下降。全國各地紛紛頒布了限產加嚴的文件,上周鋼廠日耗及高爐開工率有明顯的下降。受此影響,鋼廠對粉礦的需求斷崖式下降,港口疏港量也存在明顯的下滑,預計國慶過后鋼廠會有集中補庫的需求。臨近70周年大慶各地限產政策多有反復,重點關注后期環保限產情況,節前仍以觀望為主。


滬鋅:

1、基本面:倫敦9月18日消息,世界金屬統計局(WBMS)公布的數據顯示,2019年1-7月全球鋅市供應缺口為6,000噸 , 2018年全年則為過剩6.4萬噸。偏多

2、基差:現貨18730,基差+10;中性。

3、庫存:9月27日LME鋅庫存較上日增加7925公噸至59825公噸,9月27上期所鋅庫存倉單較上日減少1063噸至34076噸;中性。

4、盤面:今日震蕩走勢,收20日均線之下,20日均線向上;中性。

5、主力持倉:主力凈空頭,空增;偏空。

6、結論:供應短缺幅度縮小;滬鋅ZN1911:空單逢高入場。


鎳:

1、基本面:短期:礦價進一步上升,提升鎳鐵成本,成本價格會有上升。電解鎳維持相對高價,產量由硫酸鎳向電解鎳轉移。但進口虧損較大,進口量較小,總體電解鎳供應弱穩定。不銹鋼庫存仍在高位,金九并沒有帶來庫存下降,接下來可能會陸續鋼企停產檢修,考驗去庫存化。中性

2、基差:現貨136650,基差-1320,偏空,俄鎳136550,基差-1420,偏空。

3、庫存:LME庫存158112,+864,上交所倉單21501,0,中性

4、盤面:收盤價收于20均線以下,20均線向上運行,中性

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增,偏多

6、結論:鎳1911:少量持有或觀望過節,20均線以下日內短空,站回20均線出局。


黃金

1、基本面:上周五美元自高位回落,一度跌至99關口下方,隨后反彈基本收平,歐元則探底回升,在跌至逾兩年低點后持續上攻,最后強勢收漲,英鎊則持續承壓,跌至兩周低位,因英國央行官員預期下一步更有可能降息;美股上周五跌至三周低點,因中美緊張局勢再度加劇;特朗普政府官員討論如何限制美國投資組合流向中國,選項包括將中國公司從美國股票交易所摘牌;美國核心PCE指數比7月份上漲0.1%,未達到0.2%的預期中值;中性

2、基差:黃金期貨346.35,現貨345.14,基差-1.21,現貨貼水期貨;中性

3、庫存:上期所庫存倉單1398千克,減少3千克;中性

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多減;偏多

6、結論:金價持續性下跌,但ETF持倉繼續增加;COMEX金回落至1500左右;滬金回落至346左右。本周美國、中國、歐洲PMI、非農將公布,多位美聯儲官員將發表講話。鮑威爾也將在周六發表講話,需關注。節假日不確定事件較多,金價將大幅波動。滬金1912:345-348區間操作。


白銀

1、基本面:上周五美元自高位回落,一度跌至99關口下方,隨后反彈基本收平,歐元則探底回升,在跌至逾兩年低點后持續上攻,最后強勢收漲,英鎊則持續承壓,跌至兩周低位,因英國央行官員預期下一步更有可能降息;美股上周五跌至三周低點,因中美緊張局勢再度加劇;特朗普政府官員討論如何限制美國投資組合流向中國,選項包括將中國公司從美國股票交易所摘牌;美國核心PCE指數比7月份上漲0.1%,未達到0.2%的預期中值;中性

2、基差:白銀期貨4330,現貨4283,基差-47,現貨貼水期貨;偏空

3、庫存:上期所庫存倉單1421491千克,增加33478千克;偏空

4、盤面:20日均線向下,k線在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空減;偏空

6、結論:銀價跟隨金價繼續瞎做;COMEX銀一度下降至17.3后回升,滬銀一度回落至4250以下,波動幅度明顯大于金價,節假日或將大幅波動波動將較為劇烈,但短期依舊偏空。滬銀1912:4250-4400區間操作。


5

---金融期貨


期指

1、基本面:金委會:金融體系要切實深化金融供給側結構性改革,繼續實施好穩健貨幣政策,加大逆周期調節力度,保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長。受到中美經貿緊張局面影響,上周五美股、中概股和A50出現較大下跌,預計今天A股將出現低開局面;偏空

2、資金:兩融9647億元,減少55億元,滬深股通凈買入3億元;偏空

3、基差:IF1910升水3.15點,IH1910升水2.13點, IC1910貼水27.03點;中性

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約),IF、IH、IC在20日均線下方;偏空

5、主力持倉:IF 主力空減,IH主力多增,IC主力空翻多;中性

6、結論:十一假期來臨,海外股市的調整,受到中美經貿緊張局面影響,預計今天A股將出現低開局面。期指:低開后小倉位試多,滬指跌破2900止損。

責任編輯:唐正璐

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