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量化交易不好做?他照樣凈值做到5,只用了一年半時間!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-09-22 14:17:47 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。



新容投資

新容投資量化團隊是一支專注于以程序化交易方式投資于商品期貨市場及其他金融衍生品市場的團隊,團隊成員均具有多年量化投資經驗,投資風格穩健。通過長期的探索和嚴格的風險管理,構建了一套多品種、多周期、多策略組合的量化投資系統,獲得了比較穩定的投資回報。


團隊核心成員:楊順龍


精彩觀點

如果在基本面方面沒有太多的經驗,或者沒有很好的渠道、信息的話,那么用這種方法(基本面選品種)就有可能會錯失一些機會,可能效果反倒沒有干脆全品種去做的方法魯棒性更好。

我們做的策略,是屬于中周期的趨勢策略,稍微偏短周期一點,這一年半的表現確實還可以,主要原因是我們多品種組合,流動性比較好的30多個品種我們全都覆蓋到了。

一個品種只要成交量各方面都還可以的話,再加上它有一定的歷史數據、波動性都還不錯,那么我覺得都是可以做的。

我們在不同期貨品種上的倉位和資金分配,基本上是根據這個策略在這些品種上的表現來定的,然后再參考這些品種的一些市場情況,包括它的盤口、成交量等,在投資組合里面去做一些組合分析,最后來分配不同的權重。

我們國家的政策,它的預期性和趨勢性都很強,同時它的周期性也很強,黑色系趨勢性好跟基本面是有關系的。

如果你想要整個策略組合的魯棒性更強,賬戶的波動稍微大一點也沒關系,只要每年的收益能夠達到預期就可以,這樣的話把這些流動性比較好,但是短期內可能表現不是很好的品種放進去做,其實也未嘗不可。

大周期的、邏輯簡單的這種策略,魯棒性會更好,所以在未來肯定還是能掙錢的,只要市場存在、趨勢存在,那么這個結構邏輯簡單、符合趨勢交易理念的策略是能夠掙錢的。

(近幾年期貨市場的變化)主要是市場的有效性提高了,對各種信息的反饋速度變得很快,整個市場的波動很快,導致整個趨勢的周期性變化也非常快。

現在越來越難出現大的單邊行情了,但是今年有些品種做長線還是比較好的,比如鐵礦石、白銀還有鎳,所以我覺得市場的周期性也是會有一定的回歸的,也不是一成不變的。

如果要應對這種震蕩行情的回撤的話,還是只能從這個投資組合這個角度入手,去做多周期、多品種、多策略的分散,這樣的話可能在某些周期上面出現趨勢行情,但是可能在另外一些周期上面是震蕩行情,這樣就可以盈虧相補,最后能夠控制回撤。



七禾網1、楊總您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您之前有多年經營化工品貿易公司的經驗,對化工品有比較深入的了解,但是為什么您一開始做期貨沒有做基本面分析的主觀交易,而選擇了做量化交易?


新容投資:主要原因是我們當時做化工行業貿易,主要還是做精細化工為主,基礎化工的這些產品我們有了解,但是并沒有做深入的研究,而且精細化學品是比較特殊的行業,有一些產品沒有對應的期貨,所以我們只是對價格、市場行情有一些感性認識,并沒有對基本面有很多的分析經驗。后來在接觸期貨之后,就開始認識了一些做量化的朋友,然后我們在量化交易這一塊做了一些工作,所以后來就選擇了做量化交易。



七禾網2、隨著近一兩年實地調研的流行,有人用基本面選品種、定方向,程序化做執行的交易方式,并且也取得了不錯的成績。對于這樣的交易方式您怎么看?后期您是否也會嘗試類似的交易方法?


新容投資:用基本面或者用其他的方法,先選品種,有的方法是定方向,有的方法是覺得可能會出趨勢,然后就再用程序化的方式做執行,不管方向。其實這套交易方法一直有人在做,很多人會用主觀的方法去選品種,這種方法如果做得好,肯定業績會非常好,這種方法跟股票擇時很像,如果你對大勢、對基本面有很強的研究,你在擇時和方向上有個很好的判斷的話,再加上程序化系統化地執行,那業績肯定是非常好的,所以我覺得這是一個比較好的方法。


但這個方法也有難度,我們除了研究策略、研究系統化交易之外,還要對基本面有很好的研究,這就增加了工作量。此外,如果在基本面方面沒有太多的經驗,或者沒有很好的渠道、信息的話,那么用這種方法就有可能會錯失一些機會,可能效果反倒沒有干脆全品種去做的方法魯棒性更好。所以我覺得,這個方法是因人而異的,還是要結合自己的特點。


我們后期如果要嘗試這種用基本面選品種、定方向的方法的話,可能會跟一些比較擅長基本面的團隊合作。



七禾網3、您是做中周期趨勢行情的,大部分做中長線程序化交易的人近3年表現都不好,而您的賬戶凈值最近一年半走勢非常穩健,請問其中的主要原因是什么?是否您的程序化交易策略和邏輯與其他大部分人相比有所不同?


新容投資:我們做的策略,是屬于中周期的趨勢策略,稍微偏短周期一點,這一年半的表現確實還可以,主要原因是我們多品種組合,流動性比較好的30多個品種我們全都覆蓋到了。另外,我們結合了一些多周期的策略,這樣整個加起來做成組合之后,資金曲線的走勢相對來說要穩健一些。從策略和邏輯上面來說,我們的策略跟大部分的趨勢策略沒有太大的區別,只是投資組合的構建、策略組合的周期選擇得比較好,也可以說這一年多運氣比較好,正好這個市場的走勢比較符合這些策略和周期,所以這段時間資金曲線要好看一點。



七禾網4、據我們了解,紙漿、紅棗這些上市并不久、行情數據也沒有足夠多的品種您也交易,有些程序化交易者認為新品種由于數據少所以不參與,對此您怎么看?


新容投資:我覺得在這個問題上沒有絕對的對錯,其實也只是說它在期貨市場上是新品種,但是在現貨市場上其實已經是非常成熟的品種了,參與的人也很多,實體經濟有需求,才推出期貨品種。它們在現貨市場上已經這么多年了,很多品種也有很大的波動,現在在期貨市場上推出之后,流動性又很好,波動性也還不錯,從這個角度來說,你把它列入到你的投資組合里面應該是沒有什么問題的。 但是它沒有很詳細的歷史行情數據,從這個角度來講,在策略開發上面就不能做太多的優化,可能就用一些簡單的交易策略,添加到不同的周期,這樣的話,我覺得用這個策略跑一跑是沒問題的。至于效果上,可能有些品種賺錢、有些品種虧錢,這個都很正常,作為組合的品種之一,我覺得還是可以做的。 



七禾網5、您表示不會限定專門做某幾個品種,您在選品種上有什么講究?是根據策略的回測數據,還是活躍的品種都可以交易?


新容投資:基本上只要是活躍的品種我們都做交易,沒有特殊地去做一些選擇。 還是那個思想,一個品種只要成交量各方面都還可以的話,再加上它有一定的歷史數據、波動性都還不錯,那么我覺得都是可以做的。


回測數據我們會參考一下,但是并不會因為回測數據表現得特別不好,就把它給排除了。



七禾網6、對于不同的期貨品種,您的倉位和資金是如何分配的?今年鐵礦石、白銀、鎳等品種的行情波動很大,您有沒有重點配置這些品種?


新容投資:我們在不同期貨品種上的倉位和資金分配,基本上是根據這個策略在這些品種上的表現來定的,然后再參考這些品種的一些市場情況,包括它的盤口、成交量等,在投資組合里面去做一些組合分析,最后來分配不同的權重。今年鐵礦石、白銀和鎳波動都很大,但是我們從量化角度來說的話,我們是沒有去結合基本面的預測判斷,所以,計算出來的組合權重是什么樣子,我們就這樣去分配,沒有特別給它們加一些權重。



責任編輯:傅旭鵬
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