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專訪李俊:我們追求的并不是高收益,而是……

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-09-19 13:25:33 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


李俊

量化交易者,擅長二級市場短線交易,對商品期貨、股票指數期貨、投資組合策略等都進行過深入的研究和開發。 曾獲工商銀行先融杯全國期貨實盤大賽亞軍,重慶期貨三少之一。


大凡投資創始人,從2013年開始建立大凡投資團隊,逐漸發展到目前以大凡集團有限公司為主體、下屬分管9家子公司的經營管理模式,業務范圍逐漸擴張,從私募基金管理、股權投資、財富管理逐漸擴展到FOF基金、軟件開發以及影視投資等。



精彩觀點

高收益對標高風險,我們追求的并不是高收益,公司的基金產品更多是以穩健型產品為主。

量化交易和主觀交易相比,更能避免主觀缺陷,同時也能避免主觀日內交易的資金瓶頸。

相對于單賬戶交易,私募產品最大的不同是基金產品賬戶在不同的凈值階段都有其對應的操作方案與風險控制措施,對資金管理的要求更高。

我們的策略產出就像一個智能投研工廠,先將數學交易原理與我們多年的實戰交易經驗相結合,構建初步的交易模型。同時我們的交易模型也要通過我們云端數據的處理,以及長達十年以上的歷史數據測試優化構造獨有的投資模型。

我們將投資模型進行市場容量評估、策略參數優化、模擬盤和實盤的測試,在測試過程中我們的投資模型只有多市場、多品種、多周期,以及歷史樣本內外均能夠實現穩定的正向收益后,才會正式的上線運行。

擇時策略是我們將策略的資金曲線看作一條K線,我們的基金產品運行的策略是在模擬盤以及實盤上同步運行,當策略在模擬盤出現走弱的情況并且達到實盤停止的信號的時候,我們在實盤上就會對這個策略進行管理。

在產品資金配比上,我們大凡是始終把風險控制放在首位,為了保證產品的穩健運行。

在市場資金分配后,我們也會將策略資金進行再次分配,在期貨市場上按照4:3:3的比例有效分配在趨勢、日內、波段策略上。

伴隨著量化玩家不斷地增多,市場參與越來越活躍,未來肯定會出現策略同質化及收益收窄的情況。

管理人必須要有自己的核心技術與研發能力,才能避免同質化帶來的不利影響。

我們也在不斷創新,在人工智能交易方面目前已經取得了技術上的突破,預計將于2020年正式上線。

一家優秀的量化私募機構,首先得有穩定增加的研發端投入,有對未來發展趨勢的清晰認識,此外,核心團隊要非常穩定,人才儲備與培養體系亦須完善。



七禾網1、李總您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您認為量化交易想要獲得高收益的關鍵是什么?


李俊:策略本身加上市場配合是獲得高收益的關鍵,但高收益對標高風險,我們追求的并不是高收益,公司的基金產品更多是以穩健型產品為主,少部分高收益的產品是為了滿足部分客戶的需求而定制的。



七禾網2、貴公司管理的產品獲得2018七禾基金獎年度收益獎冠軍,您認為2018年能取得高收益的關鍵是什么?是否是因為貴公司在選品種、加倉等方面做得比較好?


李俊:2018年創造的收益是我們多年技術積累的綜合展示。我們在交易上是全品種覆蓋、多策略交易的,在交易信號的捕捉方面做得比較到位。



七禾網3、據我們了解,您和公司的團隊核心成員都多次獲得過期貨實盤大賽冠亞軍,核心團隊成員在2012年轉型做量化交易,請問當時做出轉型決定的主要原因是什么?


李俊:雖然我們有多次獲得實盤大賽冠亞軍的經歷,但也在其中經歷了多次大起大落,此外,我們在那個時候已經意識到未來的財富管理最大的需求是實現穩健收益。量化交易和主觀交易相比,更能避免主觀缺陷,同時也能避免主觀日內交易的資金瓶頸,為未來的發展做鋪墊。最終,我們決心發展風險控制能力更為突出的量化交易。



七禾網4、您從交易個人的單賬戶,發展到運行私募產品,您認為交易單賬戶和運行私募產品,兩者之間有哪些區別?


李俊:相對于單賬戶交易,私募產品最大的不同是基金產品賬戶在不同的凈值階段都有其對應的操作方案與風險控制措施,對資金管理的要求更高,私募產品最終實現的收益曲線也更為平滑。



七禾網5、貴公司的一個交易策略從開發到實盤,需要符合哪些條件、經歷哪些步驟和過程?


李俊:我們的策略產出就像一個智能投研工廠,先將數學交易原理與我們多年的實戰交易經驗相結合,構建初步的交易模型。同時我們的交易模型也要通過我們云端數據的處理,以及長達十年以上的歷史數據測試優化構造獨有的投資模型。


我們將投資模型進行市場容量評估、策略參數優化、模擬盤和實盤的測試,在測試過程中我們的投資模型只有多市場、多品種、多周期,以及歷史樣本內外均能夠實現穩定的正向收益后,才會正式的上線運行。整個投研流程都會在嚴密精準的審核體系中進行,每個項目的考核指標都精確下來,以此來保障上線策略的有效性和持續性。



七禾網6、市場上的量化策略同質化日趨嚴重,貴公司是如何做到可以不斷研發新的能夠持續盈利的策略的?


李俊:公司能不斷研發持續盈利的策略是基于公司的三大優勢:


第一:公司自主培養了一批專業的、經驗豐富的投研人員并且在發展中不斷吸納數學、計算機、金融等領域的精英人才,在策略思路以及策略開發上做到了推陳出新、革故鼎新。


第二:我們與重慶理工大學、重慶工商大學等重慶知名高校共同構建了私募基金經理的金融人才培養體系,來自高校的新鮮血液為我們提供了與時俱進、開拓進取的能力。


第三:我們的量化投研體系保障了策略的產出及其有效性。



七禾網7、據我們了解,貴公司交易策略庫中有一類是擇時策略,請您介紹一下擇時策略的特點和原理。


李俊:簡單來說擇時策略是我們將策略的資金曲線看作一條K線,我們的基金產品運行的策略是在模擬盤以及實盤上同步運行,當策略在模擬盤出現走弱的情況并且達到實盤停止的信號的時候,我們在實盤上就會對這個策略進行管理。通過擇時策略進行策略資金管理以及策略倉位管理能夠有效保障產品不會出現較大的回撤,同時實現超越單個策略本身的收益。


責任編輯:傅旭鵬
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【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

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