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李俊:投研決定企業的趨勢,渠道決定發展的快慢

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-05-10 14:32:25 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




李俊

1995年進入期貨行業,曾在建證期貨、弘業期貨任職,現任華鑫期貨有限公司總經理。


精彩觀點:

供給端的過剩導致期貨行業同質化競爭的程度超過證券行業。

未來通過轉型升級、兼并重組的“金融供給側改革”淘汰掉一批期貨公司是大勢所趨。

跟上市場和行業的發展方向,遵循監管的導向,結合自身稟賦、特點的期貨公司能在競爭中勝出。

盈利能力強的還是機構投資者,特別是做量化交易的專業投資者,以及產業鏈上有現貨背景的機構投資者。

華鑫的技術優勢:跑道快,公司的次席交易速度在業內持續保持領先的水平。

在轉型升級過程中,產業客戶需要更加充分使用風險管理工具,通過風險管理子公司轉嫁風險,增強自身穩定經營的能力。

期貨公司可以通過基差套利、跨市場套利,甚至利用期權工具等途徑為產業客戶在產業鏈上累積的利潤實現財富增值。

資管新規出臺后,期貨公司資管業務管理資產規模明顯縮水。

目前資管市場上確實“魚”比“龍”多。(魚龍混雜)

資管行業的核心和長期競爭優勢在投研,而非渠道。投研的核心在人,在基金經理。

投研決定企業的趨勢,渠道決定發展的快慢,資管產品與客戶的黏性在于基金經理可預期的收益。

嚴格來講,股指期貨恢復常態化交易對期貨公司而言是回到了一個原來正常發展的軌道上。

股指期貨成交額占整個市場的比例一定會增加,而且比重會越來越大。

我們全面加強了與母公司旗下金融科技公司的資源對接共享和深度合作,也大力發展了證券期貨協同業務,探索推進證券與期貨研究所的共建模式。

我們希望通過優化升級母公司的移動交易系統期貨端口的功能和界面,打造出一個屬于我們華鑫自己的、堪比文華財經手機期貨交易軟件的移動交易系統。



七禾網1、李總,您好,感謝您和七禾網進行深入對話。中央多次提到“金融供給側改革”,就您看來,正規持牌的期貨公司是否在“金融供給側改革”的背景下會有更好發展機會?


李俊:1.首先糾正一個概念,所謂正規的期貨公司就是持牌的,沒牌的就是不正規的,不存在正規持牌這個描述;


2.現在國家各行各業都在進行供給側改革,在這個大背景下期貨行業也必然面臨改革要求。全國有149家期貨公司,還有大量的營業部和具備IB業務資格的證券公司營業部可以開展期貨業務,供給端的過剩導致期貨行業同質化競爭的程度超過證券行業,“手續費趨零”和“增收不增利”現象嚴重。未來通過轉型升級、兼并重組的“金融供給側改革”淘汰掉一批期貨公司是大勢所趨。這種情況對期貨公司來說是機會也是挑戰,只有自身做大做強,才能在改革和競爭中存活下來,進一步發展壯大。



七禾網2、現在期貨公司之間的競爭比較激烈,哪些類型的期貨公司更有可能勝出?


李俊:首先,跟上市場和行業的發展方向,比如對外開放的步伐在加快,期貨公司風險管理業務的作用在進一步增強,股指期貨將逐步煥發新的活力等等;


其次,遵循監管的導向,比如鼓勵服務實體經濟、服務機構投資者,強化在客戶適當性、反洗錢等方面的管理要求等等;


最后,在此基礎上結合自身稟賦、特點,快速、穩妥地形成比較優勢,并根據發展的需要動態調整。



七禾網3、站在當下展望未來,一個期貨公司發展壯大的業務突破口可能在哪幾個方面?


李俊:一是加快、深入地推進傳統經紀業務的轉型升級,順應市場趨勢和客戶需求,重點打造優質、高效以及差異化的客戶服務平臺;


二是完善業務布局,爭取在風險管理業務、資產管理業務、期權業務、國際業務等一項或多項創新業務上培育一定的比較優勢。



七禾網4、您在期貨行業從業24年了,您覺得如今的期貨行業和五年前、十年前相比,最大的進步是什么?


李俊:一是品種不斷豐富,市場規模逐步提升,并且一些品種在全球定價體系中的作用越來越大,國際影響力增大;


二是期貨市場法規體系建立健全,制度環境趨于成熟;


三是期貨行業在整個金融市場中的地位提升,服務國民經濟和實體企業的作用得到認可。



七禾網5、您從業這么多年來,對期貨市場的“人、事、物”最大的感悟是什么?


李俊:共同摸索一條符合期貨行業共同利益的現代化發展之路,為社會發展進步創造更多價值。



七禾網6、據您了解而言,目前期貨市場的參與者主要分為哪些類型?其中盈利能力最強的是哪一類?


李俊:期貨市場主要參與者是自然人投資者和機構投資者,前者比重比較大,不過后者比重現在呈現增長趨勢。


盈利能力強的還是機構投資者,特別是做量化交易的專業投資者,以及產業鏈上有現貨背景的機構投資者。



七禾網7、華鑫期貨在服務大客戶方面有著較好的經驗和較高的水準。大客戶看重的是貴公司哪些方面的優勢和服務?


李俊:第一,技術優勢:跑道快,公司的次席交易速度在業內持續保持領先的水平,同時借助股東在金融科技上的特色打造有競爭優勢的移動交易系統和綜合客戶服務平臺;


第二,股東優勢:背靠儀電產業集團,在“智慧城市”產融結合方面具有相對特色;依托上市公司華鑫股份及股份全資子公司華鑫證券的資本、客戶、品牌、人才、技術、研究等資源;與全球領先的金融服務集團——摩根士丹利也開展了深入合作。



七禾網8、就您看來,期貨市場上產業客戶的核心需求是什么?目前,期貨公司的服務能力能否匹配產業客戶的需求?


李俊:一是風險管理的需求,在“一帶一路”建設以及供給側改革背景下,在轉型升級過程中,產業客戶需要更加充分使用風險管理工具,通過風險管理子公司轉嫁風險,增強自身穩定經營的能力;


二是財富管理的需求 ,期貨公司可以通過基差套利、跨市場套利,甚至利用期權工具等途徑為產業客戶在產業鏈上累積的利潤實現財富增值。



七禾網9、市場上私募機構魚龍混雜、良莠不齊,期貨公司在和私募機構合作時,應如何識別和篩選真正負責任的優質私募機構?


李俊:資管新規出臺后,期貨公司資管業務管理資產規模明顯縮水,但資產管理業務的體系也越來越成熟。目前資管市場上確實“魚”比“龍”多,我們公司有一套自己特色的建立、篩選投顧名單的評估標準和方法,總體來說是重質不重量。


責任編輯:唐正璐
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