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從精品到精致,平安期貨姜學紅的進階之路

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-01-09 12:57:48 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




姜學紅:平安期貨有限公司總經理、平安商貿有限公司董事長

安徽省安慶人,北京工商大學碩士。2013年11月加入平安期貨,擔任公司總經理,此前曾在IBM工作過一年,后在摩根大通期貨有限公司歷任技術總監、副總經理等職。

經濟師 ;中國期貨業協會信息技術專家委員會委員、中國證監會證券期貨行業技術保障專家,中國人民大學量化投資專業碩士生兼職導師。

曾獲2018年中國期貨領軍人物君鼎獎、2017中國期貨公司最佳掌舵人等榮譽。



精彩觀點:

判斷是否是精品期貨公司的兩個核心指標是人均利潤、客戶體驗。

監管趨嚴,讓資管業務的發展有更多長久、健康的可能性

我們需要與客戶保持高度的粘性,不僅要求通過平安期貨把客戶和市場連通,還要求這種連通是有機且富有韌性的。在2014年,我把“研究所”撤銷,新建“銷售交易部”,其實就是在做這樣的連通。

所謂“銷售交易部”,就是銷售賣方交易的研究,把整個研究前臺化。想把研究轉化為生產力,很簡單,把分析師趕到前臺。取消“銷售人員”這個傳聲筒,分析師自己就應該是一個擴音器。

平安的保險資管在債券上有超過萬億的規模,平安證券有市場老牌的債券交易團隊,這些深厚的債券背景也成就了我們在國債成交量和交割量方面的優勢。

技術上,我們在努力打造亮點,有一個專業的開發團隊在做交易輔助系統,目的是從風險管理和效率的角度幫助客戶放大交易效用。

金融+科技正在不斷滲透和發展,但金融最大的屬性是風險,不能因為科技或者互聯網滲透,而忽略對風險的管控。比特幣解決的是未來的理想世界,卻沒有解決人類社會的核心利益分配問題,所以其實是加劇了社會的風險。

平安期貨在2015年成立了平安商貿,專注為大宗商品實體企業提供專業的風險管理和供應鏈服務。其實風險子公司就像商品投行,換個角度看,就像從投行角度去做商品,跟股票IPO是類似的,無非就是標的的差別。風險子公司是一個大未來,但是一定要做細、做深。

現在大部分的投資者都傾向購買保本保收益的產品。為什么呢?因為“風險轉移”意識還沒有崛起,普遍處于對風險沒有管理的狀態。所以我們的努力空間還很大,期貨不會是個過剩的行業。

我們的客戶遍布全國各地,但不依賴實體營業部當做獲客或營銷的場所,是我們的戰略。平安集團內的兄弟單位遍布全國各地,這些單位的客戶只要有需求都能找到我們平安期貨來對接,哪怕是新疆,集團都有相應分公司客戶可能有期貨及衍生品的需求。

平安是務實的,平安期貨這二十多年來也一直是務實的。在我看來,把公司做精致了,也是好公司。什么樣的公司稱得上精致?公司客戶滿意、公司員工滿意,看這兩點就夠了。

我很喜歡曹德旺的一句話,做什么事情一定要追求簡單。生活也好,工作也好,只有簡單的事情才能復制,才能把它做大。



七禾網1:姜總,您好,感謝您和七禾網進行深入對話。十多年前,您曾自嘲為“文藝男青年”,流連博客、醉心詩歌、憤抨社會不平事,處處彰顯文藝青年色彩。相比之前的“文藝男青年”,您覺得現在的您有何重大改變?


姜學紅:我這個人以前喜歡想得多,有時候忍不住要表達一下。初高中時期就開始寫詩歌等,讀書時有許多空閑時間,就寫得多一些。工作之后忙碌了,更多的精力還是放在怎么把公司經營好,怎么提升專業水平。我覺得現在活得更務實一些,沒有太多虛空的想法,對社會上一些事也沒有過多的評論。



七禾網2:2013年您加入平安期貨擔任總經理以來,2014至2017年,公司營收翻3.7倍,凈利潤猛增19倍,客戶基數增長12倍,日均開戶數行業前3,ROE和人均創利行業前列。請問平安期貨這幾年主要做對了什么,才獲得了如此迅猛的增長?


姜學紅:這五年比較不容易,剛接手時是公司經營比較困難的時候,這幾年一直在摸索,下了一些苦功夫,慢慢地也有了起色。雖然現在這些數據看上去還可以,但離我們的目標還差得很遠,所以暫時也還談不上有很好的成績。回頭來看,過去做的每一個件事情、每一個嘗試都是對的,因為有這樣一個過程,才有現在的我們。如果一定要總結經驗的話,我認為有三點:第一點是業務協同,把平安體系的優勢充分結合和運用。集團體量很大,充分挖掘集團的資源,將集團的期貨及衍生品業務統一到公司來,以集團為突破口不斷積累經驗,逐步進行外向型發展。第二點是我們一直緊跟集團和證券的戰略指引,積極利用科技賦能,運用AI、機器人等科技手段。雖然現在這方面的成績并不是那么理想,但是我覺得經過一段時間應該會有很好的體現,對我們產生比較大的幫助。第三點是專業品質,平安內部只有一個期貨公司,一個商貿公司。銷售能力我們肯定不如壽險,投資能力我們肯定不如平安資管系的團隊,我們的專業特長就是在大宗商品、衍生品,我們輸出的是專業的產品和服務。所以我對整個團隊的要求就是不斷學習,不斷深化我們的專業能力。未來我們也依然要繼續做好這三件事。



七禾網3:您曾提出要把平安期貨打造成“精品期貨公司”。請問,在您的概念中,何為精品期貨公司?


姜學紅:我覺得評價是不是精品期貨公司的核心指標就兩個:一是公司的人均利潤;二是客戶體驗。客戶體驗是指相比于其他期貨公司,客戶是否能在我們這里獲得更好的體驗,包括了服務質量、人員素質、客戶跟我們接觸的頻度和維度等等。平安一直用NPS的量化指標來評價客戶體驗,非常直觀有效。NPS是客戶凈推薦值,簡單來說就是指你的客戶愿不愿意給你介紹客戶,介紹的客戶數有多少。這個指標是代表客戶體驗的最好的量化指標。



七禾網4:近幾年來,期貨市場的客戶結構發生較大的變化,據您了解而言,目前期貨公司的客戶主要分為哪幾類?貴公司如何根據不同客戶群體的需求,為他們提供針對性的服務?


姜學紅:通過成交持倉比可以看出來:機構客戶有明顯增長。從具體數據來看,以前90%的成交量來源于個人,現在個人成交量只占50%左右。在高頻程序化盛行的時候,機構的體量甚至是超過50%的。這些都是市場慢慢轉向機構化的表現。再從機構來說,產業客戶參與度的提升并不多,但是金融機構參與度的提升非常快,幾乎以每年翻一倍的體量在增長。尤其是在商品期貨市場,券商和金融機構的參與度越來越高,銀行也在逐步參與。這和國際市場越來越接近,國際衍生品的參與群體中,金融機構的比重是非常大的。如果讓大量產業客戶直接參與,它們中有些企業可能難以駕馭衍生品的風險,但金融機構是做專業服務的,可以把企業的需求加工完再去市場做對沖,從邏輯上來說,金融機構可以更好地利用這一工具。


對于個人投資者來說,我們不想他們在市場中承擔過大風險,所以適當性很重要。我們通常采用產品展示的形式:如果有人看到了我們的產品,感興趣、有需要,那就來注冊開戶。我們不做主動營銷。我們只提供服務和通道,提供市場上的資訊,要又快又準,能供個人投資者參考和判斷,也提供很多交易案例給個人投資者學習。而對于機構客戶來說,主要是提供給他們研究、技術、運營、數據對接的服務,其他配合資管、風險子公司是做對手方的服務。區別就是給個人投資者提供更多交易上的幫助,給機構客戶提供周邊內容和服務。



七禾網5:中國股市通過滬港通、深港通、納入MSCI指數等方式加快對外開放,中國期貨市場也通過原油期貨、鐵礦石期貨引入境外交易者等方式開展對外開放。您如何看待中國證券、期貨市場的對外開放?這對我國金融市場會產生哪些方面的影響?


姜學紅:我認為標志意義遠遠大于短期實際作用。國外目前參與國內市場的體量還非常小,鐵礦石成交量下降和國外參與者毫無關系,是其本身進入了一個周期,原油也是一樣,開放只是一個窗口效應,真正參與的國外投資者占比還是很低。國外的機構往往對一個新事物有很長的觀察期,會觀察包括可用性、有效性、政策持續性等,如果最終確定對他現有的模式有幫助,他們才會去介入。所以現在可以看到境外投資者的參與都是試探性的。中國市場自身的成熟是關鍵,對外開放最終能不能成功還是看中國市場本身。目前的標志很好,但是我們也不需要著急,因為中國市場結構和國外市場結構差別非常大。開放最終是投資結構、交易方式的趨同,而不是打開一個窗口就是對外開放了。



七禾網6:從整個行業來看,期貨公司的資管產品規模,2017年和2016年相比是下降的,2018年前三季度和2017年同期相比也是下降的。就您看來,期貨公司資管產品規模下降的主要原因是什么?


姜學紅:這是必然的,我們歡迎監管趨嚴。如果沒有這兩年的去杠桿、去通道,那我們能看到的券商、基金踩雷遠遠不止現在這樣。很多券商、基金雖然已經很悲觀了,但至少還能承擔,還有幾十億的凈資本撐著,不會威脅到公司的生存。所以市場監管嚴是非常好的,我們很早就申請了期貨公司資管牌照,當時我研究了期貨資管的業務后,感到非常憂慮,有幾點原因:第一,基本上是通道;第二,邊角料,證券公司不干的,基金公司不干的,甚至私募不干的給期貨公司干;第三,便宜。便宜是個很大的問題,沒有精英做事情,很多東西都在打折,甚至使用的系統都是將就用的,這些因素對期貨資管來說,是非常危險的信號。期貨資管回歸本業,去通道、去杠桿、去低端這些理念一下來,規模下降很正常,之前吹的泡沫太假了,又賺不到錢。現在這種現象改變了,回歸本源。平安期貨資管去掉幾十億的規模,現在就剩幾個億,我覺得挺好的,甚至這幾個億我也想去掉,只做指數基金。我們現在做農產品指數,未來會做債券指數,如果主動交易能力不強,可以做被動指數。我有清晰的目標能夠定義自己能做有專長的事情,這是我所追求的。我一直擔心資管規模發展到幾十億或幾百億出一些問題,當時我們資管規模三四十億,一年只能賺兩三百萬。所以,這兩年期貨資管規模下降是必然的,隨之下降的是多方面不可控的風險,對資管業務的長期、健康發展來說,是一個相對安全的起點。


責任編輯:唐正璐
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