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10月末11月初,可買入動力煤!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2018-10-09 13:55:26 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


肖桃 

中電投先融風險管理有限公司產融三部負責人(主營動力煤期貨業務)、2017年鄭商所授予動力煤高級分析師稱號。熟悉動力煤現貨產業鏈的各個環節,和煤礦、電廠、貿易商建立日常溝通機制,擅長從多層次的現貨供求因素中抓住一個階段的主要矛盾,多次準確預判動力煤價格走勢,進而推出操作性強的投資方案和風險管理方案。能夠根據每個階段的實際情況,設計動力煤套保方案、期貨跨月套利方案、期現套利方案、期權貿易方案、期權風控方案和單邊投資方案。


精彩觀點:

長期以來,煤炭在我國一次性能源生產和消費中均占70%左右。

目前年消耗煤炭約38億噸,而動力煤年度消耗約30億噸,占比將近80%,主要用于電力(含供暖)、冶金、化工、建材,其中電煤占70%。

我國的動力煤產區主要是內蒙古、山西和陜西,其中內蒙古產能9.31億噸,占比31%;山西省7.01億噸,占比24%;陜西省5.17億噸,占比17%。 

5000-5500千卡/千克的動力煤主要產區是“三西”地區,即山西、陜西和蒙西,蒙東主要產褐煤,發熱量3000千卡/千克左右。

動力煤期貨的交割品發熱量基準是5500千卡/千克,實際交割發熱量通常在5300-5600千卡/千克,在品級上應該屬于高等品。

2017年,全國發電共計6.5萬億千瓦時,比上年增長5.9%,其中火力發電量4.66萬億千瓦時,同比增長5.1%。

2017年,第一產業用電量1155億千瓦時,同比增長7.3%;第二產業用電量44413億千瓦時,增長5.5%;第三產業用電量8814億千瓦時,增長10.7%;城鄉居民生活用電量8695億千瓦時,增長7.8%。

從克強指數來看,用電量、鐵路貨運量、貸款余額都很好。

計算機大數據用電增長目前高達25.5%,電動車用電量目前同比增長更是達到了216%!

現代火電廠排放已經接近天然氣發電排放環保要求。

電動汽車和大數據等領域用電井噴式增長必將來臨。

國家電網輸電收的是過網費,售電壟斷暫時還沒有被打破,每年約七八百億利潤。由于煤價的巨幅波動導致2000多億利潤在煤炭和電力行業之間變化。

目前是“市場煤,計劃電”。

貿易商(動力煤)是發現市場價格的主體。貿易商本身,對于市場需求很敏感,通過市場機制,能夠把資源配置到最需要的地方去,這就是貿易商的角色和作用。

有部分貿易商已學會使用動力煤期貨對沖工具,來管理市場價格波動風險。

今年單純做現貨的貿易商,基本上是虧錢的。

預計今年鐵路運煤量將超過23億噸(去年是21.5億噸)。

動力煤消耗具有較強的季節性特點,在用煤高峰期,庫容不足的電廠必然對運力的爭奪會比較激烈。

現階段決定動力煤價格漲跌的主要因素要看電力補庫需求還能持續多久。

目前電力庫存較高,而需求較低,預計近期會出現動力煤期現價格階段性回調,10月末11月初將出現較好的買入機會,迎峰度冬以及年度訂貨將再度拉升煤價。

動力煤多數為原煤,環保因素影響遠小于焦化企業。

未來半年動力煤價格的走勢在600-660區間盤整的概率較高。

動力煤消耗具有明顯的季節性特點,每年火電消耗的低點均出現在4月、10月,高點在7、8月和12月。

每年都會發生動力煤現貨的補庫行情,價格波動10-20%是常態,但動力煤期貨價格具有提前20-60天拐頭的特點。

截至2017年12月份,參與動力煤期貨交易的投資者達到61024個,其中法人投資者2470個,持倉量占比56.82%。

毫無疑問,非常有必要對動力煤進行實地產業調研。

我們在動力煤這個品種上具有獨特的優勢:1、產業優勢,2、信息優勢,3、人才優勢。

國家電投集團是五大發電企業之一,是行業政策的落實者,對政策的理解和執行進展有著準確的判斷;且天然有電力行業的第一手數據和信息。

經過近三年的供給側改革,動力煤市場已經發生了結構性的變化。



七禾網1、肖總,您好,感謝您和七禾網進行深入對話。您是動力煤方面的專家,請您談談動力煤產業在整個國民經濟中的地位。


肖桃:我國是以煤為主的能源生產消費結構,長期以來,煤炭在我國一次性能源生產和消費中均占70%左右。目前年消耗煤炭約38億噸,而動力煤年度消耗約30億噸,占比將近80%,主要用于電力(含供暖)、冶金、化工、建材,其中電煤占70%。



七禾網2、目前,全國動力煤年產量大約是多少?每年的增長情況如何?


肖桃:2016年全國動力煤年產量大約是28億噸,2017年大約是28.8億噸,增長率3%左右。



七禾網3、我國的動力煤產區主要有哪幾個?不同區域產量占全國的比例如何?


肖桃:我國的動力煤產區主要是內蒙古、山西和陜西,其中內蒙古產能9.31億噸,占比31%;山西省7.01億噸,占比24%;陜西省5.17億噸,占比17%。 



七禾網4、我國動力煤每年的用量情況如何?能否自給自足?進出口情況如何?


肖桃:我國動力煤年度消耗量約30億噸,暫不能自給自足,其中每年進口約2億噸,占比6-7%。出口量很小,相對于進口量可忽略不計。



七禾網5、不同地區產的動力煤,質量上有無差別?價格上有無差別?


肖桃:5000-5500千卡/千克的動力煤主要產區是“三西”地區,即山西、陜西和蒙西,蒙東主要產褐煤,發熱量3000千卡/千克左右。價格折算成7000千卡/千克的標煤,發熱量越高價格越貴,5000千卡/千克與5500千卡/千克的動力煤,差價通常是60-90元/噸。



七禾網6、動力煤期貨的交割品,在品級上屬于高等品,中等品,還是低等品?您覺得動力煤期貨的合約設計是否符合現貨產業的實際用煤情況?


肖桃:動力煤期貨的交割品發熱量基準是5500千卡/千克,實際交割發熱量通常在5300-5600千卡/千克,在品級上應該屬于高等品。從2017開始,動力煤期貨的合約煤質要求增加了揮發分和灰分的計價考核,就很符合現貨產業的實際需要,都用于絕大多數電廠的生產。



七禾網7、動力煤期貨的交割成本如何?總體來說,對賣方來說交割是否方便,賣方在交割中要重點注意什么?對買方來說交割是否方便,買方在交割中要重點注意什么?


肖桃:動力煤期貨的交割手續費1元/噸。對賣方來說,交割與現貨平倉交貨完全相同,賣方在交割中要重點注意要提前準備交割的貨物,且其發熱量不要低于5300千卡/千克,因為低于這一發熱量,每噸煤基價要扣減90元。對買方來說交割與現貨交貨程序也基本相同,買方在交割中要重點注意的是必須提前準備現貨價值120%的總資金,在交割月第五個工作日中午之前將貨值物全款打入保證金賬戶,否則會被強平。



七禾網8、目前全國一年的發電量、用電量大約是多少?每年的增長情況如何?


肖桃:2017年,全國發電共計6.5萬億千瓦時,比上年增長5.9%,其中火力發電量4.66萬億千瓦時,同比增長5.1%,增速慢于清潔能源發電增長速度。2017年全社會用電量6.31億千瓦時,同比增長6.6%。全社會用電總量比發電量低的原因是電廠會有廠用電量。



七禾網9、火電在各類發電板塊中占比多大(火電、水電、風電、核電、太陽能等)?這幾年火電的發電量增長情況如何?


肖桃:2017年全國發電共計6.5萬億千瓦時,其中火電占比72%,水電18%,風電4.5%,核電3.8%,太陽能1.5%。這幾年火電的發電量增長在5%以上。



七禾網10、民用電、商業用電、工業用電、公共用電等,各自在總用電量中大約的占比是多少?哪個板塊用電量增長比較快?


肖桃:國家能源局發布的用電量數據是按產業和居民生活用電來劃分的。2017年全社會用電量6.31萬億千瓦時,同比增長6.6%。分產業看,第一產業用電量1155億千瓦時,同比增長7.3%;第二產業用電量44413億千瓦時,增長5.5%;第三產業用電量8814億千瓦時,增長10.7%;城鄉居民生活用電量8695億千瓦時,增長7.8%。顯然,第三產業用電量增長居前。


責任編輯:韓奕舒
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